L'Evaluation des options sur taux d'intérêt PDF Download

Author: Edouard Salet
Publisher:
ISBN:
Category :
Languages : fr
Pages : 282

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Author: Jean-Claude Augros
Publisher: FeniXX
ISBN: 2402464704
Category : Business & Economics
Languages : fr
Pages : 305

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La forte volatilité des taux d'intérêt et le besoin de couverture des agents économiques sont à l'origine de la création de nombreuses catégories d'options sur taux d'intérêt. En dépit de cette grande diversité, on peut délimiter une théorie commune à ces différents instruments. « Copyright Electre »

Author: Mondher Bellalah
Publisher:
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Category :
Languages : fr
Pages : 0

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Notre étude a pour objectif de démontrer comment étendre la théorie classique d'évaluation des options sur action et des options sur matières premières pour évaluer des options sur indice et des options sur contrat à terme d'indice. L'existence de spécificités propres à ces instruments d'une part, et les déviations observées entre les prix théoriques obtenus au moyen d'un modèle d'évaluation d'options sur action et ceux du marché d'autre part, suggèrent un "lien manquant" dans la réconciliation entre la théorie d'évaluation des options et la réalité du marché. Notre travail se focalise essentiellement sur la recherche et l'analyse de ce lien, son intégration dans l'analyse et sa mise en oeuvre dans des modèles théoriques. Ainsi, nous avons étudié successivement les aspects suivants : l'effet du détachement de dividende sur l'évaluation et l'exercice prématuré des options sur indice ; l'effet de la volatilité des taux d'intérêt sur l'évaluation et les stratégies d'exercice optimales de ces options ; l'évaluation des options dans un contexte d'information incomplète. Enfin, nous avons testé les modèles ainsi proposés en étudiant particulièrement les propriétés empiriques des modèles prenant en considération un coût d'information.

Author: GRUSON Pierre
Publisher: Lavoisier
ISBN: 2746282895
Category : Bonds
Languages : en
Pages : 295

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La crise financière de 2007 a mis en lumière l’importance vitale des produits obligataires pour nos économies, mais elle a aussi révélé la nécessité de gérer les risques qui les accompagnent. Véritable panorama de l’investissement en obligations, cet ouvrage présente une étude des taux d’intérêt et de leur structure, ainsi qu’une analyse complète des titres obligataires (obligations convertibles, indexées, à taux fixe, etc.). Il traite également de la gestion des risques sur les marchés dérivés, par des opérations de gré à gré, ou sur les marchés organisés (futures, options, swaps, dérivés de crédit). Illustré d’exemples s’appuyant sur des cotations et des performances réelles tirées de l’actualité des marchés, ce livre propose aussi des applications numériques détaillées.

Author: Dean Paxson
Publisher: Butterworth-Heinemann
ISBN: 9780750653329
Category : Business & Economics
Languages : en
Pages : 356

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This text addresses a wide range of issues in valuation using the Real Options technique. It covers the whole area of Real Options and looks closely at developments, especially in valuing technology companies. Authors in Europe, North and South America, Asia and Africa provide seven Real Options models and applications.

Author: Rajna Gibson
Publisher: FeniXX
ISBN: 2705956212
Category : Business & Economics
Languages : fr
Pages : 248

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La hausse généralisée des taux d'intérêt, de même que leur volatilité accrue, ont - depuis le tournant des années soixante-dix - suscité un regain d'intérêt pour l'analyse des placements à revenu fixe. Avec l'apparition de nouveaux instruments financiers à caractère optionnel, le risque de taux d'intérêt devint gérable certes, moyennant néanmoins une connaissance approfondie des mécanismes qui gouvernent l'évolution des taux d'intérêt et qui affectent par conséquent le prix de ces options. "Obligations et clauses optionnelles" analyse ces innovations financières sous l'angle de la théorie obligataire moderne. Il met ainsi en évidence sa parenté avec la théorie des options et le principe d'évaluation reposant sur l'impossibilité de réaliser des profits d'arbitrage. L'évaluation d'une clause optionnelle spécifique, la clause de remboursement anticipé au gré de l'émetteur, est ensuite abordée de façon détaillée dans cet ouvrage, pour permettre au lecteur de suivre le cheminement intégral — de la modélisation à l'étude empirique — utilisé dans ce cadre théorique, pour illustrer les problèmes pratiques posés par son application et, enfin, pour mettre en exergue les spécificités des options non standardisées sur taux d'intérêt. Cet ouvrage s'adresse, principalement, aux universitaires et étudiants des écoles supérieures de gestion. Il constitue également un ouvrage de référence pour les professionnels désireux de mieux comprendre, analyser et évaluer les innovations financières qui viennent régulièrement élargir la palette des actifs dépendant de l'évolution des taux d'intérêt.

Author: KONSTANTINOS.. MELLIOS
Publisher:
ISBN:
Category :
Languages : fr
Pages : 460

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CETTE RECHERCHE SE PROPOSE DE DEFINIR LE CADRE THEORIQUE PERMETTANT DE DETERMINER LA STRUCTURE PAR TERME DES TAUX D'INTERET ET LA VALEUR DES ACTIFS CONTINGENTS SUR TAUX, EN TENANT COMPTE, EN PARTICULIER, DU CARACTERE ELEATOIRE DE LA VOLATILITE DES TAUX. CETTE ETUDE EXAMINE AUSSI BIEN L'APPROCHE DE L'ARBITRAGE QUE CELLE D'EQUILIBRE GENERAL. NOUS PRESENTONS LES MODELES D'EVALUATION DES OPTIONS FONDEE SUR LA DYNAMIQUE DU PRIX DE L'ACTIF SOUS-JACENT, L'OBLIGATION, A L'INSTAR DU MODELE DE BLACK ET SCHOLES. LES LIMITES DE CES MODELES NOUS AMENENT A METTRE EN EVIDENCE LE FAIT QUE LA RELATION FONCTIONELLE ENTRE LE PRIX DE L'OBLIGATION ET LE TAUX D'INTERET CONSTITUE LA RELATION MAJEUR DE L'APPROCHE DE L'ARBITRAGE. LES MODELES FONDES SUR LA STRUCTURE PAR TERME DES TAUX S'AVERENT BIEN ADAPTES POUR EVALUER LES OBLIGATIONS ET LES OPTIONS SUR OBLIGATIONS. L'APPROCHE DE MARTINGALE FOURNIT LE CADRE CONCEPTUEL ET MATHEMATIQUE NECESSAIRE POUR ELIMINER LES PRIMES DE RISQUE DES FORMULES D'EVALUATION DES ACTIFS CONTINGENTS SUR TAUX ET INCORPORER LA STRUCTURE PAR TERME INITIALE DES TAUX. ENFIN, NOUS ABANDONNONS L'HYPOTHESE D'UNE VOLATILITE CONSTANTE OU DETERMINISTE DES TAUX, POUR METTRE EN EVIDENCE SON CARACTERE STOCHASTIQUE. DEUX DIRECTIONS SONT PRIVILEGIEES. D'UNE PART, L'EVALUATION DES OBLIGATIONS S'EFFECTUE DANS LE CADRE D'UNE ECONOMIE AVEC INFORMATION IMPARFAITE, EN CONSIDERANT QUE LA VOLATILITE EST UNE VARIABLE NON OBSERVABLE ET EN UTILISANT L'OUTIL MATHEMATIQUE DU FILTRAGE. D'AUTRE PART, NOUS EVALUONS LES OBLIGATIONS DANS LE CADRE D'UN MODELE

Author: Guy Mercier
Publisher: Presses Université Laval
ISBN: 9782763771243
Category : Business & Economics
Languages : fr
Pages : 504

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Author: Monia Mazigh
Publisher:
ISBN:
Category :
Languages : fr
Pages : 344

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Author: Mondher Bellalah
Publisher: World Scientific
ISBN: 9812770747
Category : Business & Economics
Languages : en
Pages : 645

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This book provides a comprehensive discussion of the issues related to risk, volatility, value and risk management. It includes a selection of the best papers presented at the Fourth International Finance Conference 2007, qualified by Professor James Heckman, the 2000 Nobel Prize Laureate in Economics, as a high level one. The first half of the book examines ways to manage risk and compute value-at-risk for exchange risk associated to debt portfolios and portfolios of equity. It also covers the Basel II framework implementation and securitisation. The effects of volatility and risk on the valuation of financial assets are further studied in detail. The second half of the book is dedicated to the banking industry, banking competition on the credit market, banking risk and distress, market valuation, managerial risk taking, and value in the ICT activity. With its inclusion of new concepts and recent literature, academics and risk managers will want to read this book. Sample Chapter(s). Introduction (40 KB). Chapter 1: Managing Derivatives in the Presence of a Smile Effect and Incomplete Information (97 KB). Contents: Managing Derivatives in the Presence of a Smile Effect and Incomplete Information (M Bellalah); A Value-at-Risk Approach to Assess Exchange Risk Associated to a Public Debt Portfolio: The Case of a Small Developing Economy (W Ajili); A Method to Find Historical VaR for Portfolio that Follows S&P CNX Nifty Index by Estimating the Index Value (K V N M Ramesh); Some Considerations on the Relationship between Corruption and Economic Growth (V Dragota et al.); Financial Risk Management by Derivatives Caused from Weather Conditions: Its Applicability for Trkiye (T uzkan); The Basel II Framework Implementation and Securitization (M-F Lamy); Stochastic Time Change, Volatility, and Normality of Returns: A High-Frequency Data Analysis with a Sample of LSE Stocks (O Borsali & A Zenaidi); The Behavior of the Implied Volatility Surface: Evidence from Crude Oil Futures Options (A Bouden); Procyclical Behavior of Loan Loss Provisions and Banking Strategies: An Application to the European Banks (D D Dinamona); Market Power and Banking Competition on the Credit Market (I Lapteacru); Early Warning Detection of Banking Distress OCo Is Failure Possible for European Banks? (A Naouar); Portfolio Diversification and Market Share Analysis for Romanian Insurance Companies (M Dragota et al.); On the Closed-End Funds Discounts/Premiums in the Context of the Investor Sentiment Theory (A P C do Monte & M J da Rocha Armada); Why has Idiosyncratic Volatility Increased in Europe? (J-E Palard); Debt Valuation, Enterprise Assessment and Applications (D Vanoverberghe); Does The Tunisian Stock Market Overreact? (F Hammami & E Abaoub); Investor-Venture Capitalist Relationship: Asymmetric Information, Uncertainty, and Monitoring (M Cherif & S Sraieb); Threshold Mean Reversion in Stock Prices (F Jawadi); Households'' Expectations of Unemployment: New Evidence from French Microdata (S Ghabri); Corporate Governance and Managerial Risk Taking: Empirical Study in the Tunisian Context (A B Aroui & F W B M Douagi); Nonlinearity and Genetic Algorithms in the Decision-Making Process (N Hachicha & A Bouri); ICT and Performance of the Companies: The Case of the Tunisian Companies (J Ziadi); Option Market Microstructure (J-M Sahut); Does the Standardization of Business Processes Improve Management? The Case of Enterprise Resource Planning Systems (T Chtioui); Does Macroeconomic Transparency Help Governments be Solvent? Evidence from Recent Data (R Mallat & D K Nguyen). Readership: Academics and risk managers."