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Le but de cette thèse est d’analyser les interactions contemporaines qui existent entre la politique monétaire, la stabilité financière et la croissance économique, en mettant en évidence le rôle privilégié de la Banque centrale. En effet, du fait de la mondialisation financière, on a assisté partout à une complexification de l’action des Banques centrales et, par conséquent, à un blocage des canaux traditionnels de transmission de la politique monétaire sur l’économie réelle. En outre, on constate, de plus en plus, que l’objectif traditionnel de stabilité des prix ne suffit plus pour assurer la stabilité financière. Ainsi, on se pose deux questions fondamentales, à savoir : les Banques centrales doivent-elles avoir comme nouvelle mission la stabilité financière ? Et surtout ont-elles suffisamment de moyens pour assurer ce rôle ? Notre analyse nous montre que la réponse actuelle tourne autour d’une coordination optimale des différents acteurs du système financier avec une place primordiale à occuper par les Banques centrales.L’étude spécifique des pays de l’Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA) révèle que la Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) est au cœur de la stratégie de stabilité financière dans la zone. L’analyse aussi bien au plan macroéconomique (à l’aide d’une équation d’instabilité financière) qu’au plan microéconomique (à l’aide d’un modèle de défaillance bancaire) nous montre que le système financier est dans son ensemble solide, mais pour asseoir les bases d’un développement économique durable et assurer la pérennité de la stabilité financière, la meilleure stratégie pour ces pays est une offre de production diversifiée accompagnée d’un régime de change mixte indexé sur l’euro et le dollar.
Author: Fouad Sabry Publisher: One Billion Knowledgeable ISBN: Category : Business & Economics Languages : fr Pages : 427
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Qu'est-ce que la banque centrale Une banque centrale, une banque de réserve ou une autorité monétaire est une institution qui gère la monnaie et la politique monétaire d'un pays ou d'une union monétaire. Contrairement à une banque commerciale, une banque centrale possède le monopole de l’augmentation de la base monétaire. De nombreuses banques centrales disposent également de pouvoirs de surveillance ou de réglementation pour garantir la stabilité des banques commerciales dans leur juridiction, pour empêcher les paniques bancaires et, dans certains cas, pour faire appliquer les politiques de protection des consommateurs financiers et contre la fraude bancaire, le blanchiment d'argent ou le financement du terrorisme. /p> Comment vous en bénéficierez (I) Informations et validations sur les sujets suivants : Chapitre 1 : Banque centrale Chapitre 2 : Réserve fédérale Chapitre 3 : Inflation Chapitre 4 : Déflation Chapitre 5 : Taux d'intérêt Chapitre 6 : Politique monétaire des États-Unis Chapitre 7 : Masse monétaire Chapitre 8 : Réforme monétaire Chapitre 9 : Politique monétaire Chapitre 10 : Base monétaire Chapitre 11 : Opération d'open market Chapitre 12 : Réserves obligatoires Chapitre 13 : Banque de Corée Chapitre 14 : Création monétaire Chapitre 15 : Taux d'escompte Chapitre 16 : Autorité monétaire Chapitre 17 : Banque du Canada Chapitre 18 : Théorie monétaire moderne Chapitre 19 : Assouplissement quantitatif Chapitre 20 : Banque d'Albanie Chapitre 21 : Histoire de la politique monétaire aux États-Unis États (II) Répondre aux principales questions du public sur la banque centrale. (III) Exemples concrets d'utilisation de la banque centrale dans de nombreux domaines. À qui s'adresse ce livre Les professionnels, les étudiants de premier cycle et des cycles supérieurs, les passionnés, les amateurs et ceux qui souhaitent aller au-delà des connaissances ou des informations de base pour tout type de banque centrale.
Author: France. Conseil d'analyse économique Publisher: ISBN: 9782110085948 Category : Languages : fr Pages : 343
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Face à la crise, les banques centrales ont assoupli généreusement les conditions de refinancement des banques et déployé une batterie de mesures non conventionnelles. Selon toute vraisemblance, elles ont ainsi évité aux principales économies mondiales de basculer dans une déflation similaire à celles des années trente. Cela étant, leur responsabilité dans le déclenchement de la crise n'en est pas moins débattue. Il en ressort qu'elles n'ont pas accordé une attention suffisante à la stabilité financière et qu'il leur faut à cet égard tirer les leçons de la crise. Une réflexion est depuis lors engagée sur l'évolution des missions des banques centrales et, tout particulièrement, sur le rôle qu'elles ont à jouer dans la politique de stabilité financière. Ce rapport entend y contribuer. Il s'appuie sur une enquête à laquelle ont répondu des économistes et des banquiers centraux du monde entier, et qui permet de recenser les différentes opinions. Partant de cette enquête, deux lectures sont proposées. Les deux s'accordent sur la nécessité d'une articulation entre la politique monétaire et la politique de stabilité financière globale dite macro-prudentielle. Mais elles divergent quant aux modalités de cette articulation. La première plaide pour le maintien d'une séparation entre politique monétaire et politique macro-prudentielle. La seconde défend au contraire une coordination de la politique monétaire et de la politique macro-prudentielle au sein de la Banque Centrale. Ce rapport s'accompagne d'un grand nombre de recommandations, ainsi que de compléments réalisés par Michel Aglietta, Charles Goodhart et Tommaso Padoa-Schioppa, à la mémoire duquel ce rapport est dédié. [4e de couv.]
Author: Patrick Artus Publisher: Fayard ISBN: 2213702632 Category : Social Science Languages : fr Pages : 83
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Et si la monnaie était une chose trop sérieuse pour être confiée à nos banquiers centraux ?Mario Draghi (zone euro), Janet Yellen (États-Unis) et quelques autres, encore inconnus hier, sont devenus les nouveaux maîtres du monde et jouissent désormais d’un pouvoir fou.En 2008, ils ont voulu éviter un désastre encore plus grave que celui de 1929 en injectant des milliers de milliards de dollars ou d’euros dans l’économie. Aujourd’hui, on compte sur eux pour faire repartir la croissance, combattre la déflation, résoudre les problèmes d’endettement des États ou empêcher l’éclatement de l’euro.Mais nos banquiers centraux ont échoué à faire redémarrer la machine. Pis encore, en nous inondant de liquidités, ils jouent un jeu dangereux. Par leur inconséquence, ils nous ont installés dans l’ère de la crise financière permanente, où chaque secousse sera suivie de répliques encore plus courtes et dévastatrices.Les auteurs décortiquent l’engrenage infernal dans lequel les banques centrales nous entraînent et expliquent à quoi pourrait ressembler une « bonne » politique monétaire, créatrice de prospérité, de richesses et d’emplois. Chef économiste de Natixis, Patrick Artus est professeur à l’université Paris-I Panthéon-Sorbonne. Marie-Paule Virard est journaliste économique. Elle a notamment publié avec Patrick Artus Le capitalisme est en train de s’autodétruire, La France sans ses usines et Croissance zéro, comment éviter le chaos ?
Author: Hans-Helmut Kotz Publisher: Association Europe-Finances-Régulations (AEFR) ISBN: 2376470625 Category : Business & Economics Languages : fr Pages : 310
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Ce numéro exceptionnel de la REF -et publié entièrement en version bilingue- interroge les doctrines des banques centrales et l’image qu’elles se font de leurs missions. A ce titre, ont participé à ce numéro des banquiers centraux et des économistes de la monnaie et de la banque. Il est publié à un moment particulièrement sensible de l’histoire des banques centrales après les interventions exceptionnelles et des politiques non conventionnelles. L’enseignement de ce numéro coordonné par Benoît Coeuré et Hans-Helmut Kotz est que les enseignements des crises ont été particulièrement féconds et, dans un contexte historique de taux d’intérêt bas, les banques centrales et la politique monétaire ont été conduites à évoluer en profondeur. La crise financière mondiale et la pandémie ont amené les banques centrales à faire preuve de beaucoup de créativité et d’innovation. Au travers de ces deux crises, les banques centrales sont devenues des prêteurs en dernier ressort de l’économie, puisque même des marchés financiers très profonds peuvent rencontrer des problèmes de liquidité, lors d’une crise mondiale. Ce numéro souligne également la nécessité de nouvelles doctrines et de nouvelles stratégies monétaires et ouvre ce débat d’une richesse insoupçonnée.
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Des changements profonds continuent de s'opérer dans le secteur des services financiers. Toutefois, l'intégration des marchés financiers internationaux se poursuit où, les bourses et les institutions financières se regroupent et de nouveaux instruments financiers apparaissent. Ce faisant, ces facteurs ont influencé le fonctionnement des marchés mondiaux qui auront, par conséquent, de profondes implications sur l'efficience et la compétitivité de ces institutions et ces marchés. Dans ce cadre, les Banques Centrales participent à l'atteinte de l ́efficience financière, indispensable à l'amélioration du bien-ètre économique et financier. Cet objectif n ́est réalisable qu ́en soutenant davantage la confiance du public dans la valeur de sa monnaie et en réduisant les risques qui pèsent sur la fiabilité et la stabilité du système financier.
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L’objectif de cette thèse est de contribuer aux niveaux théorique et empirique à l’analyse sur le lien finance-croissance tout en insistant sur le rôle des banques et sur celui des marchés. La question centrale est la suivante : dans quelle mesure le développement financier (DF) stimule-t-il la croissance et le développement économiques ? La première partie consiste à développer des modèles de croissance endogène intégrant le secteur financier et à tester empiriquement l’effet du DF sur la croissance. La deuxième partie aborde les déterminants de la durée de la stabilite bancaire, le phénomène de contagion à travers les marchés de capitaux et les mesures pour renforcer la stabilité financière. Les principaux résultats sont les suivants : (1) Il existe un lien théorique positif entre le DF et la croissance avec toutefois des effets de seuil. (2) Un système financier (SF) basé sur les banques ne pourrait amorcer un processus de croissance que si le développement éducatif a franchi un certain seuil permettant aux banques de collecter et d’allouer efficacement les ressources . Un SF à prééminence de marché ne pourrait stimuler la croissance que si le développement économique a atteint un certain seuil permettant aux agents économiques de prendre part au marché. (3) Il apparaît plusieurs cas où le sens de la causalité part de la finance à la croissance. (4) Le SF mondial a de fortes chances de connaître une crise bancaire tous les 10 ans ou plus, même si il a été stable jusqu’à la période précédant la crise. (5) Le marché boursier américain apparaît comme le leader mondial : les chocs sur le marché américain se transmettent rapidement aux autres marchés. Alors que Hong Kong et Thaïlande apparaissent comme les leaders de la zone asiatique. Les implications de politiques économiques sont : (a) Les pays en voie de développement ont intérêt à développer leurs systèmes financiers par la voie d’une libéralisation financière progressive. (b) Les pays en voie de développement ont intérêt à investir dans l’éducation pour que le système bancaire, principale composante de leurs systèmes financiers, puisse stimuler la croissance économique. (c) Une surveillance permanente du système financier mondial qui passe par une coordination internationale des efforts de supervision prudentielle et de réglementation au niveau national.
Author: Jacques de Larosière Publisher: Odile Jacob ISBN: 2415002755 Category : Business & Economics Languages : fr Pages : 111
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« Nous savons tous que notre monde s’est beaucoup endetté depuis des décennies et que sa “financiarisation” a atteint des proportions jamais atteintes auparavant, du moins en temps de paix. Mais quelle est la gravité de ce phénomène ? Quelles sont ses conséquences sur la solidité de notre système financier, sur le fonctionnement de notre économie et sur l’avenir même de notre société ? Il faut surtout comprendre comment notre monde a changé subrepticement de modèle : il a glissé, depuis deux décennies, vers un paradigme étrange, celui où l’essentiel de l’activité économique se traduit désormais par la hausse des valorisations d’actifs financiers au détriment de la croissance, des revenus salariaux et de l’investissement productif. Il est temps de mettre fin au règne de l’illusion et de remettre en valeur les ressorts économiques fondamentaux sans lesquels il ne peut y avoir de vraie croissance. » J. de L. « Personne aujourd’hui n’a l’expérience et l’acuité de Jacques de Larosière en matière de finance mondiale. Le cri d’alarme, pressant et convaincant, contenu dans cet ouvrage mérite et même exige l’attention de la communauté financière mondiale. » Lawrence Summers, ancien secrétaire au Trésor des États-Unis et président émérite de Harvard « Une lecture indispensable pour ceux qui veulent comprendre les “illusions économiques”. » Kevin Warsh, professeur à Stanford et ancien membre de la Federal Reserve (2006-2018) « Ce livre crucial est une critique sévère des contes de fées qui ont guidé l’action des banques centrales au cours des dernières décennies. » Vito Tanzi, président honoraire de l’Institut international de finances publiques Jacques de Larosière a fait toute sa carrière au sommet des institutions financières : il a d’abord dirigé le Fonds monétaire international (1978-1987), avant de devenir gouverneur de la Banque de France (1987-1993), puis président de la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (1993-1998). Il est membre de l’Académie des sciences morales et politiques. Il est notamment l’auteur de 40 ans d’égarements économiques.
Author: André Icard Publisher: ISBN: 9782717854329 Category : International finance Languages : fr Pages : 309
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Etude de la stabilité financière dans son environnement économique et financier. Point sur les banques centrales et les systèmes financiers. Nécessité d'une coopération entre les deux afin de garantir la stabilité financière.
Author: Ibrahima Thiam
Author: Ibrahima Thiam
Author: Fouad Sabry
Author: France. Conseil d'analyse économique
Author: Patrick Artus
Author: Hans-Helmut Kotz
Author: LTAIEF-L.
Author: Brou Emmanuel Aka
Author: Jacques de Larosière
Author: André Icard