La Théorie moderne du portefeuille PDF Download

Author: Florin Aftalion
Publisher: FeniXX
ISBN: 2130683290
Category : Business & Economics
Languages : fr
Pages : 157

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Book Description
La théorie moderne du portefeuille s'est développée à la suite des travaux de Markowitz et Sharpe. Elle repose sur l'analyse du compromis optimal rentabilité espérée – risque. Elle inspire aujourd'hui les méthodes de gestion quantitative des portefeuilles. Cet ouvrage étudie donc l'ensemble des concepts, modèles et outils utilisés en théorie de l'évaluation des actifs financiers, et la gestion des portefeuilles d'actifs financiers. Cet ouvrage est en phase avec une actualité liée à la crise financière internationale, à l'ouverture des frontières financières, à la globalisation des marchés et à la concurrence européenne.

Author: Fouad Sabry
Publisher: One Billion Knowledgeable
ISBN:
Category : Business & Economics
Languages : fr
Pages : 314

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Book Description
Qu'est-ce que la théorie moderne du portefeuille La théorie moderne du portefeuille (MPT), ou analyse moyenne-variance, est un cadre mathématique permettant d'assembler un portefeuille d'actifs tel que le rendement attendu est maximisé pour un niveau de risque donné. Il s’agit d’une formalisation et d’une extension de la diversification dans l’investissement, l’idée selon laquelle posséder différents types d’actifs financiers est moins risqué que d’en posséder un seul. Son idée clé est que le risque et le rendement d'un actif ne doivent pas être évalués en eux-mêmes, mais selon la manière dont il contribue au risque et au rendement globaux d'un portefeuille. La variance du rendement est utilisée comme mesure du risque, car elle est gérable lorsque les actifs sont regroupés en portefeuilles. Souvent, la variance et la covariance historiques des rendements sont utilisées comme approximation des versions prospectives de ces quantités, mais d'autres méthodes plus sophistiquées sont disponibles. Comment vous en bénéficierez (I) Informations et validations sur les sujets suivants : Chapitre 1 : Théorie moderne du portefeuille Chapitre 2 : Écart type Chapitre 3 : Variance Chapitre 4 : Distribution normale multivariée Chapitre 5 : Corrélation Chapitre 6 : Modèle de tarification des immobilisations Chapitre 7 : Matrice de covariance Chapitre 8 : Coefficient de corrélation de Pearson Chapitre 9 : Propagation de l'incertitude Chapitre 10 : Bêta (finance) Chapitre 11 : Erreur de suivi Chapitre 12 : Diversification (finance) Chapitre 13 : Le problème de portefeuille de Merton Chapitre 14 : Modèle à indice unique Chapitre 15 : Théorie post-moderne du portefeuille Chapitre 16 : Mesure du risque Chapitre 17 : Modèle Treynor-Black Chapitre 18 : Investissement basé sur les objectifs Chapitre 19 : Modèle de décision en deux moments Chapitre 20 : Théorème de séparation des fonds communs de placement Chapitre 21 : Corrélation financière (II) Répondre aux principales questions du public sur la théorie moderne du portefeuille. (III) Exemples concrets d'utilisation de la théorie moderne du portefeuille dans de nombreux domaines. Qui ce livre s'adresse aux professionnels, aux étudiants de premier cycle et des cycles supérieurs, aux passionnés, aux amateurs et à ceux qui souhaitent aller au-delà des connaissances ou des informations de base pour tout type de théorie moderne du portefeuille.

Author: Fouad Sabry
Publisher: One Billion Knowledgeable
ISBN:
Category : Business & Economics
Languages : fr
Pages : 244

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Book Description
Qui est Harry Markowitz Un économiste américain nommé Harry Max Markowitz a reçu le prix de théorie John von Neumann en 1989 et le prix Nobel commémoratif des sciences économiques en 1990. Il a également reçu ces deux distinctions. Comment vous en bénéficierez (I) Informations sur les éléments suivants : Chapitre 1 : Harry Markowitz Chapitre 2 : Robert C. Merton Chapitre 3 : Modèle de tarification des actifs financiers Chapitre 4 : Merton Miller Chapitre 5 : William F. Sharpe Chapitre 6 : Théorie moderne du portefeuille Chapitre 7 : SIMSCRIPT Chapitre 8 : Roger G. Ibbotson Chapitre 9 : Diversification (finance) Chapitre 10 : Leonid Hurwicz Chapitre 11 : Théorie post-moderne du portefeuille Chapitre 12 : Finance Chapitre 13 : Gestionnaire de portefeuille Chapitre 14 : Andrew Lo Chapitre 15 : Théorie du portefeuille maslowien Chapitre 16 : Optimisation du portefeuille Chapitre 17 : Analyse quantitative (finance) Chapitre 18 : Risque de baisse Chapitre 19 : Finance mathématique Chapitre 20 : Conseillers en fonds indiciels Chapitre 21 : Philippe De Brouwer À qui s'adresse ce livre Professionnels, étudiants de premier cycle et des cycles supérieurs, passionnés, amateurs, et ceux qui souhaitent aller au-delà des connaissances ou des informations de base sur Harry Markowitz.

Author: Gerardo Amo
Publisher:
ISBN:
Category :
Languages : fr
Pages : 218

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Book Description
Cette thèse propose un cadre d'analyse pour l'optimisation du profil risque-rendement d'un portefeuille adapté à des rendements non gaussiens. L'hypothèse classique de normalité des rendements, dont on démontre empiriquement l'inadéquation, est remplacée par l'hypothèse de distribution [alpha]-stable de Lévy. Cette classe de distribution comprend la loi normale comme cas particulier, mais couvre également des situations asymétriques à variance infinie plus proches de ce que l'on observe lorsque les marchés financiers sont caractérisés par des variations de fortes amplitudes, tels que des krachs boursiers. La "Théorie moderne du portefeuille" ainsi que le MEDAF sont reformulés dans ce contexte en recourant à des indicateurs de dispersion et de dépendance compatibles avec une adéquation [alpha]-stable. La portée des résultats est vérifiée empiriquement par une étude du marché américain pour lequel il apparaît qu'un portefeuille efficient dans l'optique gaussienne peut devenir sous optimal dans le contexte plus réaliste [alpha]-stable.

Author: Gerardo Amo
Publisher:
ISBN:
Category :
Languages : fr
Pages : 218

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Author: Ariane de Saeger
Publisher: 50minutes.Fr
ISBN: 9782806258656
Category :
Languages : fr
Pages : 70

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Book Description
Un guide pratique et accessible pour comprendre le modèle du MEDAF Approfondissant la théorie moderne du portefeuille de Harry Markowitz, des économistes, dont notamment William Sharpe, mettent en place dans les années soixante-dix un modèle d'évaluation d'actifs financiers : le MEDAF. Celui-ci permet à tout investisseur d'estimer la rentabilité d'un actif par rapport au risque qu'il comporte. Si ce modèle mathématique présente certaines failles, il a toutefois fait ses preuves et s'avère très utile pour résoudre des problématiques financières d'entreprise. Ce livre vous aidera à : Comprendre les notions d'actifs et de risques financiers. Mieux appréhender le marché des capitaux. Estimer la rentabilité des actifs. Investir en toute connaissance de cause pour une meilleure gestion de portefeuille. Et bien plus encore ! Le mot de l'éditeur : Avec l'auteur, Ariane de Saeger, nous avons cherché à présenter aux lecteurs ce célèbre modèle d'évaluation d'actifs financiers afin qu'ils puissent profiter de cet outil pour se faire une meilleure idée du ratio risque/rentabilité qui sous-tend toute problématique financière.» Juliette Nève A PROPOS DE LA SERIE 50MINUTES Business La série «50MINUTES Business» fournit des outils pour comprendre rapidement de nombreuses théories et les concepts qui façonnent le monde économiques d'aujourd'hui. Nous avons conçu la collection en pensant aux nombreux professionnels obligés de se former en permanence en économie, en management, en stratégie ou en marketing. Nos auteurs combinent des éléments de théorie, des études de cas et de nombreux exemples pratiques pour permettre aux lecteurs de développer leurs compétences et leur expertise.

Author: Noël Amenc
Publisher:
ISBN: 9782717847390
Category : Capital assets pricing model
Languages : fr
Pages : 352

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Book Description
L'industrie de la gestion d'actifs a multiplié les innovations techniques et commerciales ces dix dernières années et il paraît essentiel de permettre au praticien, comme au chercheur, de les resituer dans un cadre conceptuel cohérent et clarifié. C'est l'objectif que se fixe cet ouvrage qui établit un lien entre les grandes préoccupations des gérants (évaluation du process de gestion, mesure de la performance et maîtrise du risque) et les résultats des recherches en théorie du portefeuille. Est notamment abordée la mise en œuvre des modèles d'analyse multifactorielle et de style pour la mesure de la performance et des risques qui constituent probablement les avancées conceptuelles les plus significatives pour l'industrie de la gestion d'actifs depuis la formalisation du modèle d'évaluation des actifs financiers. Enfin, une revue des critiques des modèles et résultats de la littérature sur l'attribution de la performance des portefeuilles permet au lecteur d'appréhender, avec le recul nécessaire, les " évidences " académiques et empiriques en matière de mesure et de persistance de la sur-performance des fonds et des gérants.

Author: Gérard Hirigoyen
Publisher: Éditions EMS
ISBN: 2376871859
Category : Business & Economics
Languages : fr
Pages : 33

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Dans l’histoire de la théorie financière, Sharpe apparaît comme un auteur fondateur. Un de ceux qui ont contribué à donner ses fondations à la théorie financière permettant ainsi de bâtir une discipline scientifique à part entière (Hirigoyen, 1993). Dans une œuvre particulièrement féconde, il est possible de repérer trois axes thématiques essentiels qui ont permis trois contributions majeures : l’axe 1 : l’analyse de portefeuille qui le conduira à la détermination d’un équilibre général et à l’élaboration du modèle d’équilibre des actifs financiers (1.) ; l’axe 2 : la performance des portefeuilles qui le conduira à proposer une mesure sous forme d’un ratio (appelé ratio de Sharpe) qui indique le différentiel de rendement espéré par unité de risque associé au différentiel de rendement (2.) ; l’axe 3 : l’allocation des fonds d’investissement qui le conduira à proposer une méthodologie originale pour apprécier les performances des gérants de fonds à partir d’un modèle d’évaluation des classes d’actifs (3.). Apports gigognes – en quelque sorte – qui, tout en reflétant une progression temporelle, montrent une homogénéité et une unité de la pensée de l’auteur.

Author: Véronique Le Sourd
Publisher: FeniXX
ISBN: 2402363215
Category : Business & Economics
Languages : fr
Pages : 115

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Book Description
La théorie moderne du portefeuille a proposé des approches quantitatives de la mesure du risque d'un portefeuille. Les actions constituent un domaine privilégié d'application de cette théorie. Aussi, cet ouvrage décrit-il les principales techniques quantitatives utilisées dans le domaine de la gestion des portefeuilles d'actions. Après une présentation des principaux modèles d'évaluation des actifs, que sont le DDM, le CAPM et l'APT, il présente les techniques de sélection active des titres basées sur ces modèles. Il aborde ensuite la gestion indicielle, sous ses différentes formes : la réplication pure, la réplication synthétique, et la gestion indicielle tiltée. Enfin, une partie importante est consacrée aux méthodes statiques et dynamiques d'assurance de portefeuille. Il couvre ainsi les grandes catégories de stratégies de gestion - actives et passives - correspondant aux besoins actuels des investisseurs. Le lecteur qui souhaite aller plus loin après la lecture de cet ouvrage, pourra se référer aux nombreuses références bibliographiques qui y figurent.

Author: Edwin J. Elton
Publisher: MIT Press
ISBN: 9780262050593
Category : Business enterprises
Languages : en
Pages : 452

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Book Description
This collection of articles in investment and portfolio management spans the thirty-five-year collaborative effort of two key figures in finance. Each of the nine sections begins with an overview that introduces the main contributions of the pieces and traces the development of the field. Each volume contains a foreword by Nobel laureate Harry Markowitz. Volume I presents the authors' groundbreaking work on estimating the inputs to portfolio optimization, including the analysis of alternative structures such as single and multi-index models in forecasting correlations; portfolio maximization under alternative specifications for return structures; the impact of CAPM and APT in the investment process; and taxes and portfolio composition. Volume II covers the authors' work on analysts' expectations; performance evaluation of managed portfolios, including commodity, stock, and bond portfolios; survivorship bias and performance persistence; debt markets; and immunization and efficiency.