LA THEORIE DES ANTICIPATIONS DE LA STRUCTURE PAR TERME ET LA MESURE DE LA PRIME DE RISQUE PDF Download
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Book Description
L'OBJECTIF DE CETTE THESE EST DE RECONSIDERER CERTAINS ASPECTS METHODOLOGIQUES DES TESTS DE LA THEORIE DES ANTICIPATIONS ET DE LA MODELISATION DE LA PRIME DE RISQUE. L'ETUDE EMPIRIQUE PORTE SUR LES TAUX SUR EURO-DEVISE, POUR DES MATURITES ALLANT D'UN MOIS A 12 MOIS, POUR LES ETATSUNIS, L'ALLEMAGNE, LA FRANCE ET LE ROYAUME-UNI AU COURS DE LA PERIODE 1975-97. DANS LA PREMIERE PARTIE, NOUS SITUONS LA THEORIE DES ANTICIPATIONS DANS LE CADRE DES MODELES DE STRUCTURE PAR TERME DE TAUX D'INTERET, EN INSISTANT PLUS PARTICULIEREMENT SUR LES LIMITES THEORIQUES DE CETTE APPROCHE. NOUS TESTONS ENSUITE, DANS LA PARTIE II, DIFFERENTES FORMES D'IMPLICATIONS DE LA THEORIE DES ANTICIPATIONS ET NOUS ETABLISSONS UN DIAGNOSTIC PRECIS DE LA PERTINENCE DE CETTE THEORIE POUR LES TAUX D'INTERET A COURT TERME. NOUS MONTRONS EN PARTICULIER QUE LA THEORIE EST REJETEE POUR LES DONNEES AMERICAINES ET ALLEMANDES, MAIS PAS POUR LES TAUX FRANCAIS ET BRITANNIQUES. NOUS AFFINONS, DANS LA PARTIE III, L'ANALYSE DE LA STRUCTURE PAR TERME, EN ETUDIANT PLUS SPECIFIQUEMENT LES PRIMES DE RISQUE, A UNE FREQUENCE QUOTIDIENNE. NOUS NOUS INTERESSONS EN PARTICULIER AU LIEN ENTRE LA PRIME DE RISQUE ET LA VOLATILITE CONDITIONNELLE DES EXCES DE RENDEMENT A TRAVERS UN MODELE ARCH-IN-MEAN. NOUS TROUVONS QUE LE REJET DE LA THEORIE DES ANTICIPATIONS POUR LES DONNEES AMERICAINES ET ALLEMANDES S'EXPLIQUENT PRINCIPALEMENT PAR L'EXISTENCE D'UNE PRIME DE RISQUE VARIABLE AU COURS DU TEMPS.
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L'OBJECTIF DE CETTE THESE EST DE RECONSIDERER CERTAINS ASPECTS METHODOLOGIQUES DES TESTS DE LA THEORIE DES ANTICIPATIONS ET DE LA MODELISATION DE LA PRIME DE RISQUE. L'ETUDE EMPIRIQUE PORTE SUR LES TAUX SUR EURO-DEVISE, POUR DES MATURITES ALLANT D'UN MOIS A 12 MOIS, POUR LES ETATSUNIS, L'ALLEMAGNE, LA FRANCE ET LE ROYAUME-UNI AU COURS DE LA PERIODE 1975-97. DANS LA PREMIERE PARTIE, NOUS SITUONS LA THEORIE DES ANTICIPATIONS DANS LE CADRE DES MODELES DE STRUCTURE PAR TERME DE TAUX D'INTERET, EN INSISTANT PLUS PARTICULIEREMENT SUR LES LIMITES THEORIQUES DE CETTE APPROCHE. NOUS TESTONS ENSUITE, DANS LA PARTIE II, DIFFERENTES FORMES D'IMPLICATIONS DE LA THEORIE DES ANTICIPATIONS ET NOUS ETABLISSONS UN DIAGNOSTIC PRECIS DE LA PERTINENCE DE CETTE THEORIE POUR LES TAUX D'INTERET A COURT TERME. NOUS MONTRONS EN PARTICULIER QUE LA THEORIE EST REJETEE POUR LES DONNEES AMERICAINES ET ALLEMANDES, MAIS PAS POUR LES TAUX FRANCAIS ET BRITANNIQUES. NOUS AFFINONS, DANS LA PARTIE III, L'ANALYSE DE LA STRUCTURE PAR TERME, EN ETUDIANT PLUS SPECIFIQUEMENT LES PRIMES DE RISQUE, A UNE FREQUENCE QUOTIDIENNE. NOUS NOUS INTERESSONS EN PARTICULIER AU LIEN ENTRE LA PRIME DE RISQUE ET LA VOLATILITE CONDITIONNELLE DES EXCES DE RENDEMENT A TRAVERS UN MODELE ARCH-IN-MEAN. NOUS TROUVONS QUE LE REJET DE LA THEORIE DES ANTICIPATIONS POUR LES DONNEES AMERICAINES ET ALLEMANDES S'EXPLIQUENT PRINCIPALEMENT PAR L'EXISTENCE D'UNE PRIME DE RISQUE VARIABLE AU COURS DU TEMPS.
Author: Auguste Mpacko Priso Publisher: ISBN: Category : Languages : fr Pages : 553
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L'OBJECTIF DE LA THESE EST DE PROPOSER DES MESURES DE LA PRIME DE RISQUE DES ACTIONS ET DE RECHERCHER LES FACTEURS QUI LA DETERMINENT. LA MESURE DE LA PRIME DE RISQUE DES ACTIONS NECESSITE QUE L'ON PRECISE L'HORIZON DES AGENTS ET L'HYPOTHESE D'ANTICIPATION DES COURS. EN CE QUI CONCERNE L'HORIZON, NOUS EN AVONS RETENU QUATRE. QUANT A L'HYPOTHESE D'ANTICIPATION DES COURS, LA THEORIE ECONOMIQUE RETIENT EN GENERAL L'HYPOTHESE D'ANTICIPATIONS RATIONNELLES. AFIN DE SAVOIR SI NOUS DEVONS NOUS LIMITER A CETTE HYPOTHESE, NOUS AVONS ANALYSE LES ANTICIPATIONS BOURSIERES DES EXPERTS DE L'ECONOMIE. NOUS AVONS MONTRE QUE LES EXPERTS DE LIVINGSTON, DONT NOUS AVONS EXPLOITE LES DONNEES, REALISENT COLLECTIVEMENT ET INDIVIDUELLEMENT DES PREVISIONS QUI NE SATISFONT PAS L'HYPOTHESE D'ANTICIPATIONS RATIONNELLES. SUR LA BASE DE CE RESULTAT, NOUS AVONS UTILISE DIVERSES HYPOTHESES D'ANTICIPATION DES COURS, EN PLUS DE L'HYPOTHESE D'ANTICIPATIONS RATIONNELLES. NOUS AVONS MONTRE QUE LES MESURES ET LES CARACTERISTIQUES DE LA PRIME DE RISQUE DES ACTIONS (EVOLUTION, MOYENNE,...) DEPENDENT DES HYPOTHESES FAITES SUR LES ANTICIPATIONS DE COURS. POUR RECHERCHER LES FACTEURS DETERMINANTS DE LA PRIME DE RISQUE DES ACTIONS, NOUS NOUS SOMMES INSPIRE DU MODELE D'ARBITRAGE. NOUS AVONS IDENTIFIE UN CERTAIN NOMBRE DE FACTEURS DE RISQUE OU DE VARIABLES QUI CONTIENNENT DE L'INFORMATION SUR CES DERNIERS. NOUS AVONS ESTIME LEUR INFLUENCE ET GARDE DANS LES REGRESSIONS LES VARIABLES QUI ETAIENT STATISTIQUEMENT SIGNIFICATIVES. IL EST APPARU NOTAMMENT QUE : . LES FACTEURS DETERMINANTS DES PRIMES DE RISQUE DEPENDENT DES MESURES DE LA PRIME DE RISQUE. EN PARTICULIER, NOUS N'AVONS PAS OBSERVE DE VARIABLES SIMULTANEMENT SIGNIFICATIVES POUR TOUTES LES MESURES DE LA PRIME DE RISQUE DES ACTIONS. . CERTAINES VARIABLES N'ONT, AEC LA PRIME DE RISQUE, QUE DES RELATIONS DE LONG TERME ALORS QUE D'AUTRES N'ONT AVEC ELLE QUE DES RELATIONS DE COURT TERME.
Author: Nicolas Rautureau Publisher: ISBN: Category : Languages : fr Pages : 902
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L'objectif de cette thèse est d'évaluer la portée de l'hypothèse de Mankiw et Miron [1986], qui postulent que les écarts constatés par rapport à la théorie des anticipations s'expliqueraient par le comportement des autorités monétaires. Dans la première partie, l'analyse est effectuée sur le marché interbancaire français, en données quotidiennes entre octobre 1987 et juin 2001. La théorie est rejetée dans l'ensemble et, jusqu'en 1998, la politique de la Banque de France a une inflence significative sur les taux d'interêt et sur les résultats de tests...
Author: GRUSON Pierre Publisher: Lavoisier ISBN: 2746282895 Category : Bonds Languages : en Pages : 295
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La crise financière de 2007 a mis en lumière l’importance vitale des produits obligataires pour nos économies, mais elle a aussi révélé la nécessité de gérer les risques qui les accompagnent. Véritable panorama de l’investissement en obligations, cet ouvrage présente une étude des taux d’intérêt et de leur structure, ainsi qu’une analyse complète des titres obligataires (obligations convertibles, indexées, à taux fixe, etc.). Il traite également de la gestion des risques sur les marchés dérivés, par des opérations de gré à gré, ou sur les marchés organisés (futures, options, swaps, dérivés de crédit). Illustré d’exemples s’appuyant sur des cotations et des performances réelles tirées de l’actualité des marchés, ce livre propose aussi des applications numériques détaillées.
Author: Asian Development Bank Publisher: ISBN: Category : Business & Economics Languages : en Pages : 124
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Aiming to support the development of a framework for the analysis of risk in project design and economic analysis, this handbook outlines technical approaches to modeling risk. Also summarized is the nature and practice of sensitivity analysis in dealing with uncertain outcomes as well as the principles to consider in typical risk analysis situations sector by sector. Case studies are included to demonstrate the application of quantitative risk analysis using actual Asian Development Bank projects to help improve project design and quality. Handbook users will learn to identify factors that are the key determinants of project outcomes, determine the likelihood of an individual project's returns being unacceptable, and design measures to mitigate the risks arising from the identified key factors.
Author: Éric Jondeau
Author: Éric Jondeau
Author: Auguste Mpacko Priso
Author: Nicolas Rautureau
Author: Nicolas Rautureau
Author: Gianluca Lobefalo
Author: Eric Jondeau
Author: GRUSON Pierre
Author: 
Author: Asian Development Bank
Author: Christian Gollier